Ações, ganância e exuberância: 5 fatores para ficar atento no Bitcoin esta semana

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Ações, ganância e exuberância: 5 fatores para ficar atento no Bitcoin esta semana
Ações, ganância e exuberância: 5 fatores para ficar atento no Bitcoin esta semana

O Bitcoin (BTC) começa a segunda-feira, 13 de julho, evitando outro teste de US$ 9.000, mas o que poderia acontecer para mudar o humor ou até desencadear uma ‘bull run’?

O Cointelegraph analisa cinco fatores importantes que podem influenciar o preço do BTC durante a semana. 

Ações sob pressão: “valorização” importa?

A perspectiva macro parecia mais ou menos estável na segunda-feira. Antes da negociação, os contratos futuros do Dow Jones, S&P 500 e outros aumentavam modestamente, apesar das preocupações com o coronavírus.

Especificamente, uma fonte citada pela Bloomberg alertou no domingo, o sentimento é preocupante – tanto com a disseminação de casos quanto com a resposta dos Estados Unidos para proteger a economia.

Se o Federal Reserve intervir novamente nas ações e aumentar seu balanço, aumentaria a sensação de presença artificial nos mercados em termos de concorrência.

“Existe uma possibilidade emergente de que o Fed não tenha ido longe o suficiente”, escreveu o estrategista quantitativo Sanford C. Bernstein.

“Se isso acontecer, talvez a avaliação do mercado simplesmente não importe.”

Fed balance sheet as of July 7
Fed balance sheet as of July 7

Balanço do Fed em 7 de julho. Fonte: Federal Reserve

Como o Cointelegraph relatou, o Bitcoin não mostrou sinais de diminuir sua dependência das ações nas últimas semanas. Movimentos para cima ou para baixo pareciam moldar o desempenho do BTC / USD, com a viagem da semana passada de US$ 9.000 para quase US$ 9.500 não sendo exceção.

Os analistas observam particularmente o S&P 500, um índice com o qual o Bitcoin atualmente mostra uma correlação de 95%.

O coronavírus também está pesando na confiança do consumidor nos EUA, segundo novos dados, com cinco indicadores todos piscando para baixa em julho, depois de se recuperar nos dois meses anteriores.

Uma história de dois índices de medo e ganância

No tópico macro, o sentimento do trader em criptomoeda ainda contrasta com o dos mercados tradicionais.

Essa foi a conclusão de duas encarnações do Fear & Greed Index, uma cesta de fatores projetados para mostrar se os comerciantes têm riscos excessivos ou indevidamente confiantes.

O Índice Crypto Fear & Greed permanece na categoria “medo” com pouco movimento por várias semanas. Por outro lado, o equivalente do mercado tradicional está piscando “ganância”, enquanto lentamente se move para baixo em direção a “neutro”.

Em uma escala de 1 a 100, a segunda-feira marcou 59, queda de 7 pontos em relação ao mesmo período do mês anterior. O equivalente em criptomoeda mediu 43 na segunda-feira e 38 no mês passado.

Alimentar a “ganância” tradicional era “extrema ganância” na amplitude do preço das ações, enquanto as opções de compra e venda de derivativos, juntamente com a demanda de um ativo de refúgio, também se sentiam firmemente na faixa de “ganância”.

Crypto Fear & Greed Index 1 month chart
Crypto Fear & Greed Index 1 month chart

Gráfico Crypto Fear & Greed Index de 1 mês. Fonte: Alternative.me

Dinheiro e ouro batem ações em 2020

A narrativa da ganância se encaixa com outros sinais de que as ações, em particular, são excessivamente dinâmicas.

Como observado pelo comentarista de mercado Holger Zschaepitz na segunda-feira, a correlação entre o Nasdaq e o S&P 500 está em alta, no que ele descreve como um “sinal de exuberância”.

Ao mesmo tempo, os bancos estão se preparando para um desempenho trimestral sombrio, algo que está a caminho de ser o pior desde a crise financeira de 2008.

Como observou o Cointelegraph, as dúvidas sobre a recuperação das ações desde março persistem há muito tempo nos círculos do Bitcoin. As intervenções do Fed, em particular, alimentaram acusações de que toda a atmosfera agora é artificial e que o valor “verdadeiro” é de relevância limitada.

Os números desta semana mostram que os próprios investidores, de fato, optaram por dinheiro e ouro – e não ações – em 2020. Os ingressos para os dois ativos superam outros desde o início do ano, semelhante a 2008-9.

Inflows as a % of assets under management chart
Inflows as a % of assets under management chart

Entradas como % dos ativos no gráfico de gerenciamento. Fonte: Jeroen Blokland/ Twitter

Os fundamentos do Bitcoin permanecem fortes

Segunda-feira, 13 de julho, deve registrar um novo ajuste de dificuldade do Bitcoin, o mais recente de uma série de movimentos de alta que sublinham a confiança dos mineradores.

Com o evento a apenas algumas horas de distância, as estimativas sugerem um aumento de dificuldade de cerca de 9,5%.

Isso é muito mais forte do que o movimento anterior há duas semanas, que estava estagnado, e a caminho de corresponder ao aumento de 15% do mês passado, que era o maior desde o início de 2018.

Dificuldade representa quanto esforço é necessário para resolver equações ao minerar novos blocos de Bitcoin. Ajustes para cima sugerem mais concorrência, com a estimativa de segunda-feira aumentando lentamente na semana passada.

Ao mesmo tempo, a taxa de hash da rede, tendo atingido uma alta média histórica na semana passada, diminuiu um pouco. Os dados do Blockchain.com estimam uma média de sete dias de 124,42 EH/s para segunda-feira, tendo atingido 126 EH/s anteriormente.

A taxa de hash é uma métrica sensível e inexata, mas fornece uma ideia de quanto poder de computação está sendo dedicado à mineração de Bitcoin. Grandes mudanças não são incomuns, e uma teoria popular sugere que o progresso de alta para a taxa de hash é seguido algum tempo depois por uma mudança de preço imitável do Bitcoin.

Bitcoin 7 day average hash rate 1 month chart
Bitcoin 7 day average hash rate 1 month chart

Bitcoin – taxa média de hash em 7 dias – gráfico de 1 mês. Fonte: Blockchain

Os avisos permanecem sobre derivativos

Os mercados futuros de Bitcoin geraram poucas oportunidades para movimentos de preços no fim de semana. Baixa volatilidade significa que os mercados começarão na segunda-feira em uma posição semelhante àquela em que terminaram na sexta-feira.

Se segunda e sexta-feira não coincidirem, uma “lacuna” se abrirá nos mercados futuros que o spot BTC / USD tende a preencher nos dias ou horas subsequentes.

CME Bitcoin futures chart showing lack of weekend gap
CME Bitcoin futures chart showing lack of weekend gap

Gráfico de futuros de Bitcoin da CME mostrando falta de gap no fim de semana. Fonte: TradingView

No entanto, o futuro continua sendo uma fonte de suspeita para alguns. Conforme relatado pelo Cointelegraph, o analista filbfilb alertou na semana passada que o fraco desempenho poderia ser um sinal de que algo ruim estava chegando.

Especificamente, um indicador mostrou semelhanças estranhas com os dias antes do crash de março do Bitcoin. Se a história se repetir, acrescentou, a queda, no entanto, não deve ser tão intensa quanto naquele momento.

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